کراچی:
2024 میں لچک کا مظاہرہ کرتے ہوئے، کم اتار چڑھاؤ اور انٹر بینک اور اوپن مارکیٹ کی شرحوں کے درمیان کم فرق کے ساتھ، پاکستانی روپیہ (PKR) تقریباً ایک دہائی میں امریکی ڈالر کے مقابلے میں اپنے پہلے سالانہ فائدہ کے لیے تیار ہے، جو کہ ایک مستحکم بیرونی اکاؤنٹ کے ذریعے کارفرما ہے، سخت مالیاتی اور مالیاتی پالیسیوں کے تحت ترسیلات زر اور بڑھتی ہوئی برآمدات۔
سالانہ شرح مبادلہ کے اعداد و شمار کے مطابق، کرنسی میں استحکام نے 2023 کے وسط سے سنگل ہندسوں کی افراط زر، بہتر غیر ملکی ذخائر اور ایک پرسکون زرمبادلہ مارکیٹ میں بھی کردار ادا کیا ہے، جس نے مستحکم اقتصادی ترقی کی منزلیں طے کیں۔ ٹاپ لائن سیکیورٹیز کے مطابق، پاکستانی روپے کی قدر میں 10 فیصد کی اوسط سالانہ کمی کے ساتھ مسلسل نو سالوں میں گراوٹ دیکھنے کے بعد سبکدوش ہونے والے کیلنڈر سال 2024 میں امریکی ڈالر کے مقابلے میں 1 فیصد اضافہ ہوا۔
پاکستان فاریکس ایسوسی ایشن کے صدر ملک بوستان نے کہا، “رسمی اور غیر رسمی شرح مبادلہ کے درمیان کم فرق اور 2024 میں کرنٹ اکاؤنٹ سرپلس کے بعد، مضبوط ترسیلات زر کے رجحان سے مضبوط میکرو اکنامک اسناد کی وجہ سے کرنسی کو سراہا گیا۔”
زر مبادلہ کی شرح جنوری 2024 کے اوائل میں تقریباً 280 روپے سے شروع ہوئی، جس میں معمولی کمزوری کا رجحان ظاہر ہوا۔ سال کے وسط تک، شرح 277 روپے اور 279 روپے کے درمیان اتار چڑھاؤ کرتی رہی، جو کہ ایک مستحکم رجحان کی عکاسی کرتی ہے۔ مارچ میں تیزی سے کمی واقع ہوئی، اس کے بعد اپریل اور مئی میں بتدریج بحالی ہوئی۔ دسمبر تک، انٹر بینک ریٹ 278.30/$ پر بند ہوا، جو کہ سال بھر میں کم سے کم تغیر کو ظاہر کرتا ہے۔
PKR بمقابلہ دیگر کرنسی
یورو، یو کے پاؤنڈ، سعودی ریال اور یو اے ای درہم کے خلاف PKR کی کارکردگی معمولی اتار چڑھاؤ کے ساتھ اسی طرح کی مستحکم رفتار پر چلی۔ یورو کے مقابلے میں، PKR نے بتدریج بہتری دکھائی، جس نے انٹر بینک اور اوپن مارکیٹ ریٹ کے درمیان فرق کو کم کیا۔
دریں اثنا، یو کے پاؤنڈ کے مقابلے PKR کی شرح مبادلہ نے سال کے آخر میں صرف معمولی کمی کا مظاہرہ کیا۔
علاقائی کرنسیوں جیسے سعودی ریال اور متحدہ عرب امارات کے درہم کے لیے، PKR نے غیر معمولی استحکام برقرار رکھا، جو ترسیلات زر کی مضبوط آمد اور محدود بیرونی جھٹکوں کی وجہ سے کم سے کم اتار چڑھاؤ کو ظاہر کرتا ہے۔
روپے نے سال کے بیشتر حصے میں امریکی ڈالر کے مقابلے میں حد کی حد تک حرکت برقرار رکھی۔ اے ایچ ایل میں ریسرچ کی سربراہ ثناء توفیق نے 2024 میں پاکستانی روپے کی بہتر کارکردگی کی وجہ آئی ایم ایف پروگرام، زرمبادلہ کے بہتر ذخائر اور ترسیلات زر کی مضبوط آمد سمیت کئی عوامل کو قرار دیا۔ توفیق نے کہا، “سب سے اہم عنصر پاکستان کے زرمبادلہ کے ذخائر تھے۔ پچھلے سال، صرف 4 بلین ڈالر کے ذخائر کے ساتھ، ملک ڈیفالٹ کے دہانے پر کھڑا تھا۔” آئی ایم ایف کی توسیعی فنڈ سہولت (ای ایف ایف) کی منظوری، دوست ممالک کی مالی مدد کے ساتھ، روپے پر دباؤ میں نمایاں کمی ہوئی۔
اہم شراکتوں میں سے، سعودی فنڈ برائے ترقی (SFD) نے 3 بلین ڈالر سے زیادہ کی سرمایہ کاری کی اور پاکستان کو دوست ممالک سے مجموعی طور پر 14 بلین ڈالر ملے۔ نتیجتاً، قابل واپسی قرضہ کم ہو کر 5 بلین ڈالر رہ گیا، جس نے فوری ادائیگی کی ذمہ داریوں کے بارے میں خدشات کو دور کیا اور روپے کا استحکام برقرار رکھا۔
رول اوور کے علاوہ، اسٹیٹ بینک آف پاکستان (SBP) نے اپنے ذخائر کو تقویت دینے کے لیے مارکیٹ میں فعال طور پر مداخلت کی۔ مرکزی بینک کے ذخائر 12 بلین ڈالر سے زیادہ ہو گئے ہیں، جب کہ نجی شعبے کے ذخائر سمیت کل ذخائر اب 16.3 بلین ڈالر ہیں۔
ترسیلات زر، کرنٹ اکاؤنٹ
مالی سال 2025 میں اب تک، پاکستان کی ترسیلات زر 14.8 بلین ڈالر تک پہنچ چکی ہیں، جو کہ سال بہ سال 34 فیصد اضافہ ہے، جس نے کرنٹ اکاؤنٹ سرپلس حاصل کرنے اور روپے کو مزید سہارا دینے میں اہم کردار ادا کیا ہے۔ مزید برآں، پاکستان نے مالی سال 2025 کے پہلے پانچ مہینوں میں 944 ملین ڈالر کا تجارتی سرپلس ریکارڈ کیا – ایک دہائی سے زائد عرصے میں اس طرح کا پہلا سرپلس۔
انٹر بینک اور اوپن مارکیٹ ایکسچینج ریٹ کے درمیان کم ہونے والے فرق نے بھی روپے کو فائدہ پہنچایا ہے۔ پچھلے سال یہ فرق 20 سے 30 روپے کے درمیان تھا لیکن اب یہ تقریباً ختم ہو چکا ہے۔ توفیق نے کہا کہ اس سے بیرون ملک مقیم پاکستانیوں کی حوصلہ افزائی ہوئی ہے کہ وہ ترسیلات زر کے لیے رسمی بینکنگ چینلز استعمال کریں، دستاویزی معیشت کو مضبوط کرتے ہوئے ہوالہ اور ہنڈی جیسے غیر رسمی نظام کی حوصلہ شکنی کریں۔
مجموعی طور پر، بہتر ذخائر، مالی معاونت، ترسیلات زر میں اضافہ، اور تجارتی سرپلسز کے امتزاج نے روپے کو نمایاں طور پر سہارا دیا ہے، جس سے زیادہ معاشی استحکام اور مالیاتی نظام میں اعتماد کو فروغ ملا ہے۔
2024 میں لچک کا مظاہرہ کرتے ہوئے، انٹربینک اور اوپن مارکیٹ کی شرحوں کے درمیان کم اتار چڑھاؤ اور کم ہوتے ہوئے فرق کے ساتھ، پاکستانی روپیہ تقریباً ایک دہائی میں امریکی ڈالر کے مقابلے میں اپنے پہلے سالانہ فائدہ کے لیے تیار ہے، جو ایک مستحکم بیرونی اکاؤنٹ، زیادہ ترسیلات زر، اور بڑھتی ہوئی ہے۔ AKD Securities Limited Strategy Report نے کہا کہ سخت مالیاتی اور مالیاتی پالیسیوں کے تحت برآمدات 2025۔
رپورٹ میں پڑھا گیا، “امریکی ڈالر کے مقابلے میں 2024 میں نو سالوں میں پہلی بار روپیہ مضبوط ہونے کی توقع ہے۔”
آئی ایم ایف پروگرام، اصلاحات اور محتاط مالیاتی انتظام کے ساتھ، شرح مبادلہ میں لچک اور مارکیٹ کی فعالیت میں اضافہ ہوا ہے۔ اس نے کہا کہ بین بینک اور متوازی مارکیٹ کی شرحوں کے درمیان کم ہونے والے فرق نے مئی 2023 سے روپے کو 277/$ کے قریب مستحکم رکھا ہے۔ ایس بی پی نے جون سے اگست 2024 تک فاریکس مارکیٹ میں خریداری کے ذریعے 1.9 بلین ڈالر کے ذخائر میں اضافہ کیا۔ مزید برآں، حقیقی مؤثر شرح مبادلہ (REER) انڈیکس مستحکم رہا، جو اکتوبر 2023 سے گرتی ہوئی افراط زر کے فرق اور روپے میں 3.4 فیصد کے اضافے کو ظاہر کرتا ہے۔
مضبوط روپے کی وجہ سے، پاکستانی ایکوئٹیز نے 2024 میں بڑے اثاثہ جات کی کلاسز کو پیچھے چھوڑ دیا، جس میں KSE-100 انڈیکس 75% بڑھ گیا (1 جنوری سے 20 دسمبر 2024)، بشمول ڈیویڈنڈ۔
ٹاپ لائن سیکیورٹیز کے مطابق، سونا 24 فیصد بڑھ کر 234,311 روپے فی 10 گرام تک پہنچ گیا، جب کہ اس کی بین الاقوامی قیمت 2,092 ڈالر سے بڑھ کر 2,617 ڈالر فی اونس ہوگئی۔
فکسڈ انکم کی سرمایہ کاری اچھی کارکردگی کا مظاہرہ کرتی ہے، اوسط بینک بچت 18% پیش کرتی ہے، اور قومی بچت تین سالہ خصوصی بچت سرٹیفکیٹ 17% فراہم کرتی ہے۔ AMCs کے منی مارکیٹ فنڈز نے 19% کمایا، اور روشن ڈیجیٹل اکاؤنٹ کے تحت نیا پاکستان PKR سرٹیفکیٹ 22% واپس آیا۔
حکومتی PIBs اور T-Bills نے مضبوط منافع پیش کیا، PIBs میں 27% اور T-Bills نے 21% کی واپسی کی۔ رئیل اسٹیٹ میں، لاہور اور کراچی میں کمرشل پلاٹوں کی قیمتوں میں 10-11 فیصد کمی ہوئی، جبکہ رہائشی پلاٹ اور مکان کی قیمتوں میں 5-14 فیصد اضافہ ہوا۔ بہت سے سرمایہ کار اعلی شرح سود کی وجہ سے مقررہ آمدنی اور کم رسک والے راستوں پر چلے گئے۔
