ان دنوں سلیکن ویلی میں سب سے مشہور مخففات میں سے ایک ایس پی وی ہے۔
اس کا مطلب خصوصی مقصد کی گاڑی ہے۔ ٹیک اسٹارٹ اپ لینڈ میں ، یہ ایک قسم کی سرمایہ کاری فنڈ ہے جس میں عام طور پر اپنے تمام اثاثوں کو ایک کمپنی میں مرکوز کرنا شامل ہوتا ہے۔ حالیہ برسوں میں ایس پی وی نے اڑا دیا ہے کیونکہ سرمایہ کاروں نے اربوں ڈالر کے دسیوں ڈالر میں اکثر قیمتوں کے ساتھ گرم اسٹارٹ اپ کا ایک ٹکڑا حاصل کرنے کے لئے کہا ہے۔
لیکن خریدار ہوشیار رہیں۔ سرمایہ کار چھپی ہوئی فیسوں ، ملکیت کے بارے میں غیر واضح قواعد ، اور مارکیٹنگ کے بارے میں انتباہ کر رہے ہیں جو FOMO کے ذریعہ کارفرما ہے ، یا گمشدگی کے خوف سے ہے۔
روایتی وینچر کیپیٹل فنڈز اسٹارٹ اپ کے ایک پورٹ فولیو میں خطرہ پھیلاتے ہیں ، اس سمجھنے کے ساتھ کہ زیادہ تر دائو ناکام ہوجائیں گے اور یہ کہ ایک یا دو کامیابیاں فنڈ کو کئی بار واپس کردیں گی۔ ایس پی وی میں ، ایک فنڈ منیجر عام طور پر ایک ہی معاہدے کے لئے سرمایہ اکٹھا کرتا ہے اور چھوٹے سرمایہ کاروں کے سنڈیکیٹ کو بھرتی کرتا ہے تاکہ ایک اضافی فیس میں شامل ہوجائے جس میں انتظامیہ اور دیگر اخراجات کا احاطہ کیا جائے۔
کچھ قائم وینچر فرمیں اپنے محدود شراکت داروں-اوقاف ، پنشن فنڈز یا اعلی نیٹ مالیت والے سرمایہ کاروں کی پیش کش کے لئے گاڑیوں کا استعمال کرتی ہیں۔ اس سے فرم کو ایک بڑا چیک لکھنے اور ان کے موجودہ فنڈز کے استعمال سے کہیں زیادہ ملکیت حاصل کرنے کی اجازت ملتی ہے۔
“وینچر کیپیٹل میں ، کچھ فاتح تمام نتائج پیش کرتے ہیں۔” سندیپ دہیا، جارج ٹاؤن کے میک ڈونو اسکول آف بزنس میں فنانس کے پروفیسر۔ “ایس پی وی ایک ہی شاٹ ہیں – اگر یہ کام کرتا ہے تو ، اچھا ہے۔ اگر نہیں تو ، سیب کا دوسرا کاٹ نہیں ہے۔”
چھ سال پہلے ، ایس پی وی نے نجی حصص کا صرف 7 ٪ حصہ لیا تھا۔ فورج گلوبل، نجی کمپنی کے اسٹاک کے لئے ایک بازار۔ اس تعداد کے بعد سے اس کی تعداد 64 ٪ ہوگئی ہے۔
پچھلے سال کے مصنوعی ذہانت کے بڑے سودوں میں ایس پی وی ایک سنگ بنیاد رہے ہیں ، بشمول بھی اوپن آئی، کے لئے ، کے لئے ، کے لئے ،. انتھروپک اور کورویو ، اس ہفتے کے آخر میں عوامی سطح پر جانے کے لئے تیار ہیں۔ میگنیٹر ، کورویو کے سب سے بڑے ادارہ جاتی سرمایہ کار ، کے پاس ہے استعمال شدہ ایس پی وی اے آئی انفراسٹرکچر کمپنی میں اس کے حصص کی تعمیر میں مدد کرنا۔
“ہم مصنوعی ذہانت کے ناموں میں ایس پی وی کے ذریعہ بہت ساری فنڈ جمع کرتے ہوئے دیکھ رہے ہیں – یہ ایک بہت ہی وقت کے فاصلے پر ، “فورج گلوبل میں ڈیٹا اور انویسٹمنٹ سلوشنز کے سربراہ ، ہاؤ این جی نے سی این بی سی کو بتایا۔
انجل لسٹ ، جو بھی پیش کرتا ہے رسائی ایس پی وی اور ثانوی حصص کو ، اسی طرح کی بھڑک اٹھی۔ سی ای او اوولوک کوہلی نے کہا کہ ان کے پلیٹ فارم میں پچھلے سال ایس پی وی کے بہاؤ میں 65 فیصد اضافہ دیکھا گیا ہے ، اس کا ایک حصہ کیونکہ وینچر مارکیٹ نے ایک کے بعد صحت یاب ہونا شروع کردیا ہے اداس کچھ سال جب کہانی افراط زر اور زیادہ سود کی شرحوں کے بارے میں تھی۔
کوہلی نے کہا کہ اس نے ایس پی وی مارکیٹ میں کچھ مشکوک سلوک دیکھا ہے۔ جب اس نے چھ سال قبل سنڈیکیٹ کے ذریعے ذاتی طور پر اسٹارٹ اپ میں سرمایہ کاری کی تھی ، تو اس نے کہا تھا کہ یہاں فیسوں کی متعدد پرتیں اور شفافیت کی کمی ہے۔
انہوں نے کہا ، “مجھ پر بہت سی چیزوں کا انکشاف نہیں کیا گیا۔” “یہ واضح تھا کہ جس شخص کے پیچھے میں نے سرمایہ کاری کی تھی اسے اندازہ نہیں تھا کہ کمپنی میں کیا ہورہا ہے ، اور یہ تجربہ بطور [limited partner] میرے دماغ میں کھڑا ہے۔ میں اس کے بجائے کسی اور کو اس سے گزرنا نہیں چاہتا ہوں۔ “
کوہلی نے کہا کہ انجلسٹ اکثر ایس پی وی کو مسترد کرتا ہے جس کی وہ تصدیق نہیں کرسکتا ہے۔ انتہائی معاملات میں ، کوہلی نے کہا ، فنڈز کسی گارنٹی کے بغیر اسٹارٹ اپ میں سرمایہ کاری کرنے کے لئے رقم جمع کریں گے کہ وہ واقعی اسٹاک کے مالک ہوں گے۔ انہوں نے اس طرح کے سلوک کو دھوکہ دہی کا نام دیا ، اور کہا کہ یہ “ہر بیل چکر میں ہوتا ہے۔”
‘عام طور پر ایک خراب علامت’
اس بار اختلافات ہیں۔
غیر فعال آئی پی او مارکیٹ اور دستیاب نجی دارالحکومت کے پہاڑوں کی وجہ سے اعلی قیمت والی کمپنیوں کی ایک بہت بڑی پائپ لائن کے علاوہ ، دیر سے مرحلے کی کمپنیوں میں ملازمین ثانوی راؤنڈ میں حصص فروخت کرنے کے ذریعے نقد رقم نکال رہے ہیں ، جس نے ایس پی وی سودوں کے لئے مزید مواقع پیدا کیے ہیں۔
نجی مارکیٹ کے فوائد دیر سے اسٹاک مارکیٹ کو پیچھے چھوڑ رہے ہیں ، جس سے اعلی مالیت کے سرمایہ کاروں کی زیادہ دلچسپی کو راغب کیا جا رہا ہے۔ پچھلے تین مہینوں میں فورج کا نجی مارکیٹ انڈیکس 32 فیصد بڑھ گیا ہے ، جو ایس اینڈ پی 500 اور ٹیک ہیوی نیس ڈیک -100 کے لئے فائدہ اٹھانا ہے ، جو پہلی سہ ماہی میں کم ہیں۔
کسی ایس پی وی میں سرمایہ کاری کرنے کے ل individuals ، افراد کو “تسلیم شدہ” اور ایس ای سی کے ذریعہ طے شدہ کچھ حدوں سے ملنے کی ضرورت ہے۔ قابلیت کے لئے پچھلے دو سالوں میں کم از کم million 1 ملین کی مجموعی مالیت اور کم از کم ، 000 200،000 کی آمدنی کی ضرورت ہوتی ہے۔ اس سطح پر ، ایس ای سی غیر رجسٹرڈ سیکیورٹیز میں رقم ڈالنے کے خطرے کے باوجود سرمایہ کاروں کو اپنے مالی مفادات کے تحفظ کے ل enough اتنا نفیس سمجھتا ہے۔
جارج ٹاؤن کی دہیا نے کہا ، “کیونکہ یہ نجی کمپنیاں ہیں ، اس لئے توقع کی جاتی ہے کہ آپ جانتے ہو کہ آپ کیا کر رہے ہیں۔”
ہنس سولڈنس ، سی ای او اور بانی صنعت کے منصوبے، جو ثانوی مارکیٹ کی سرمایہ کاری پر مرکوز ہے ، نے کہا کہ معلومات تک رسائی ایک بہت بڑا چیلنج ہے اور لین دین کا ڈیٹا نمایاں ہے۔ انہوں نے اندازہ لگایا کہ صرف 10 ٪ ثانوی سودے عام کیے گئے ہیں۔
انہوں نے کہا ، “زیادہ تر وقت ، ہم منصب یہ ظاہر نہیں کرنا چاہتے کہ وہ کیا خریدتے ہیں یا بیچتے ہیں۔” “وہ پریس ریلیز نہیں لکھ رہے ہیں۔”
قانون کا تقاضا ہے کہ ایس پی وی اپنی فیسوں کا انکشاف کریں۔ لیکن اثاثہ کے انعقاد کی مدت کے لحاظ سے ایک ایس پی وی سرمایہ کار آخر کار کتنا معاوضہ ادا کرتا ہے۔ انتظار کی مدت جب تک کسی حصول یا آئی پی او تک ، ان فیسوں کو پورا کرنے کے ل return زیادہ واپسی کی ضرورت ہوگی۔
سلیڈنس نے کہا کہ ایس پی وی دھماکے میں ڈاٹ کام کے بلبلے کے عروج کے متوازی ہیں ، جب خوردہ سرمایہ کاروں نے ہائپ اپ انٹرنیٹ کمپنیوں میں نقد رقم ڈال دی۔
انہوں نے کہا ، “جب خوردہ ظاہر ہوتا ہے تو یہ ہمارے بازار میں عام طور پر ایک خراب علامت ہے۔” “اگر خوردہ اگلے یا دو سال کے دوران اور اس کے بعد آتے رہتے ہیں ، اور اس مارکیٹ کا ایک بڑا حصہ بناتے ہیں تو ، میں یہ کہوں گا کہ یہ ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے لئے کچھ خطرہ مول لینے اور فروخت کرنے کا شاید ایک اچھا اشارہ ہے۔”
